Citi: ações caem, Bolsa fica mais barata e construção popular ganha força

Após a correção da Bolsa brasileira, André Mazini, chefe de pesquisa de ações do Citi para a América Latina, afirma que o mercado ficou mais barato e vê na construção popular — especialmente na Cury — uma das teses mais promissoras para os próximos anos.

O Ibovespa saiu da casa dos 200 mil pontos para os 170 mil em apenas dois meses.

O mercado azedou. Mas nem todo mundo entrou em modo pânico.

Para André Mazini, chefe de pesquisa de ações para América Latina do Citi, a correção deixou a bolsa brasileira mais barata — e criou oportunidades para investidores que conseguem olhar além do ruído do momento.

E uma delas está justamente na construção civil de baixa renda.

🏠 O queridinho voltou?

Nos últimos meses, inflação, juros e guerra no Oriente Médio colocaram pressão sobre empresas ligadas ao Minha Casa Minha Vida.

Agora, o cenário começa a mudar.

Com o fim do conflito, a expectativa é de inflação mais controlada, petróleo abaixo dos picos recentes e um real mais resiliente.

Na visão de Mazini, isso reduz um dos maiores riscos para as construtoras populares.

"O principal risco era a inflação. Com preços mais comportados, o cenário fica mais favorável", afirmou o executivo durante o Equity Conference promovido pelo Citi, segundo o Valor Econômico.

🗳️ Ano eleitoral costuma ter seus favoritos

Existe ainda outro ingrediente nessa equação. Política.

O Minha Casa Minha Vida entra em um ano eleitoral com o maior orçamento de sua história: R$ 150 bilhões.

O dobro dos R$ 75 bilhões registrados no ano anterior. E tem mais.

Segundo Mazini, o programa ainda não está conseguindo consumir integralmente os recursos disponíveis, o que aumenta as chances de novos incentivos ou ajustes para ampliar sua utilização.

Traduzindo: o governo tem dinheiro, interesse político e um programa habitacional que continua sendo prioridade.

👑 A escolhida do Citi

Entre as empresas do setor, uma aparece no topo da preferência do banco. A Cury.

O Citi vê a incorporadora como uma das maiores beneficiárias desse ambiente mais favorável para a habitação popular.

Enquanto parte do mercado segue preocupada com juros e inflação, a tese da companhia continua apoiada em demanda forte, programa habitacional robusto e capacidade de execução.

🤔 O mercado exagerou?

Mazini lembra que a bolsa brasileira negocia hoje a cerca de 8,3 vezes os lucros projetados para os próximos 12 meses.

Em abril, quando o Ibovespa flertava com os 200 mil pontos, esse múltiplo era de 11,5 vezes.

Ou seja: os ativos ficaram mais baratos. A pergunta agora é simples.

O mercado identificou riscos reais ou criou uma oportunidade que poucos estão enxergando?

Por enquanto, o Citi parece apostar na segunda hipótese.

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Fonte: Valor Econômico. Declarações de André Mazini, chefe de pesquisa de ações para América Latina do Citi.