Cury (CURY3) lidera crescimento de lucros no setor, diz BBI; veja estimativas até 2027

Prévia do 4T25 indica crescimento expressivo da Cury enquanto concorrentes têm projeções revisadas para baixo

Enquanto parte da construção civil pisa no freio, uma empresa acelera. A prévia do 4T25 indica que a Cury (CURY3) deve ser o grande destaque da temporada de balanços. E não é força de expressão.

📈 Lucro estimado de R$ 259 milhões no trimestre

📈 Alta anual de 56%

📈 Margens robustas perto de 40%

📈 Dividend yield projetado próximo de 8%

Em um setor pressionado por juros altos, isso não é detalhe. É momentum.

🚀 O melhor “timing” da Bolsa?

Segundo o relatório do Bradesco BBI, a Cury apresenta o melhor ritmo de crescimento de lucros no curto prazo. E mais: a projeção aponta expansão média de 19% nos lucros entre 2026 e 2027.

Em um ambiente macro ainda desafiador, crescer dois dígitos já chama atenção. Mas crescer distribuindo dividendos relevantes? Isso muda o jogo.

A pergunta que fica: estamos diante de um ciclo virtuoso, ou de um pico momentâneo?

🏘️ Habitação popular: o motor silencioso

A Cury atua no segmento popular, ligado ao programa Minha Casa, Minha Vida. E aqui está a diferença estrutural do setor. De um lado:

✔️ Funding robusto via FGTS (estimado em R$ 188 bilhões)

✔️ Demanda estrutural reprimida

✔️ Crédito mais acessível dentro do programa

Do outro: Incerteza.

🏢 Média e alta renda: o freio começa a aparecer

O mesmo relatório revisou projeções para nomes tradicionais do setor:

• Cyrela (CYRE3)

• Eztec (EZTC3)

• Plano&Plano (PLPL3)

  
  

As estimativas de lucro para 2026 e 2027 foram reduzidas:

📉 -8% para Cyrela

📉 -8% para Eztec

📉 -10% para Plano&Plano

O motivo? Desaceleração das vendas. Crédito mais caro. Capacidade de compra pressionada. A engrenagem gira mais devagar quando o financiamento encarece.

📊 Nem tudo é negativo, mas o jogo mudou

A Cyrela ainda pode surpreender no 4T25, com lucro ajustado estimado em R$ 651 milhões, 28% acima do consenso. Já a Eztec pode registrar queda anual de 9%.

E a Plano&Plano?

• Compressão de margem de três pontos percentuais.

• Política comercial mais agressiva para sustentar vendas.

• Promoções ajudam no curto prazo.

• Mas margem comprimida nunca passa despercebida.

⚖️ Um setor, dois mundos

A leitura do mercado é clara: a construção civil brasileira está estruturalmente segmentada.

🏘️ Habitação popular: demanda firme, funding garantido, previsibilidade maior.

🏢 Média e alta renda: crédito restritivo, consumidor cauteloso, vendas mais lentas.

O investidor precisa escolher o lado do tabuleiro. Não é mais “comprar o setor”. É selecionar a tese.

O que está em jogo agora?

✔️ Sustentabilidade das margens

✔️ Ritmo de lançamentos

✔️ Capacidade de repasse de preços

✔️ Evolução da Selic

Se os juros começarem a cair em 2026, o segmento de média e alta renda pode respirar.

Mas, até lá, o fluxo favorece quem tem demanda contratada e funding previsível.

E, neste momento, a Cury parece ocupar esse espaço com vantagem.

📊 Conclusão: protagonismo não é por acaso

Em um cenário de crédito caro e consumo seletivo, vencer não significa crescer a qualquer custo. Significa crescer com margem.

E, segundo as projeções atuais, a Cury faz exatamente isso. O setor está dividido. Mas o mercado já escolheu seu destaque da temporada.

A questão agora é outra: esse favoritismo vai se confirmar no balanço, ou o setor ainda pode surpreender?