ROE de 42%? A Direcional promete um 2026 turbinado pelo MCMV e pela Faixa 4

Com terrenos mais baratos, margens maiores e impulso da Faixa 4 do MCMV, a Direcional entra em novo ciclo de crescimento e deve entregar resultados recordes até 2027, segundo o Santander.

Empreendimento Reserva Parque Clube, da Direcional (DIRR3) - Imagem: Divulgação.

Impulsionada pela Faixa 4 do Minha Casa Minha Vida e por um ciclo positivo de lançamentos, a Direcional deve bater um ROE de 42% em 2026, segundo nova projeção do Santander — bem acima dos 30% dos últimos 12 meses.

📈 O banco também elevou as estimativas de lucro:

• R$ 1 bilhão em 2025

• R$ 1,2 bilhão em 2027

E não para aí: o volume de lançamentos deve atingir R$ 8 bilhões até 2027, numa estratégia de escala com foco em eficiência operacional — concentrando mais unidades por projeto e aproveitando terrenos adquiridos abaixo do preço médio histórico.

💸 Margem maior, risco menor

O bom momento já apareceu nos números do 1T24. A margem bruta veio forte, em 38,6%, puxando a revisão pra cima das expectativas:

+0,61 p.p. em 2025

+1,65 p.p. em 2026

Outro impulso veio da venda de 9,98% da Riva para a Riza Asset, que elevou os dividendos esperados para 2025 de R$ 700 milhões para R$ 900 milhões.

🏦 Valuation ainda atrativo

A ação da Direcional (DIRR3) segue com potencial, segundo o banco:

📌 Preço-alvo para 2026: R$ 50

📌 Recomendação: compra

📌 Valuation: 7x lucro estimado pra 2026

📌 Valor de mercado: R$ 7,36 bi

Com um cenário de MCMV fortalecido, melhora no mix de produtos e custos mais diluídos, a Direcional aposta na engenharia para sustentar o próximo salto. E o mercado começa a comprar essa ideia.