Trisul muda estratégia, cresce no MCMV e aumenta lançamentos no 1T26

Com juros elevados pressionando o médio padrão, a Trisul aumenta exposição ao MCMV, cresce em vendas, mas vê queda na velocidade de comercialização.

A Trisul sempre foi sinônimo de médio e alto padrão.

Mas o 1T26 trouxe um recado diferente: é hora de olhar para o MCMV.

Segundo o Metro Quadrado, a incorporadora aumentou lançamentos, mas com um detalhe importante: mudou o foco.

📊 Mais lançamentos… e outro público

Foram R$ 542 milhões em VGV, alta de 18,9% no ano e 80% acima das estimativas do Itaú BBA.

Dos três projetos lançados:

👉 dois no Minha Casa Minha Vida

👉 um no médio padrão

Não parece coincidência.

🎯 O motivo é simples (e conhecido)

O crédito para a classe média segue pressionado.

Resultado? Incorporadoras que antes olhavam para cima… agora começam a olhar para baixo.

Mais volume, mais liquidez, menos dependência de financiamento pesado.

💰 Vendas cresceram (e bem)

A Trisul vendeu R$ 410 milhões no trimestre, alta de 39% ano contra ano. Ou seja: a estratégia trouxe resultado.

Mas nem tudo é positivo.

⚠️ O detalhe que incomodou

O BTG Pactual foi direto: o balanço não impressionou O problema? velocidade de vendas.

O VSO caiu de 13,1% para 11,4%. Mais produto na rua… mas girando mais devagar.

📈 Mesmo assim, o mercado compra a tese

Apesar da leitura mais fria, o BTG mantém recomendação de compra. Motivo? Aumento da exposição ao MCMV.

👉 ação negociando a ~5x lucro projetado para 2026

👉 preço-alvo: R$ 9

Já o Itaú BBA é mais conservador: recomendação neutra e alvo de R$ 7.

🎯 No fim, a provocação

A Trisul não está sozinha. Cada vez mais incorporadoras estão fazendo o mesmo movimento:descendo o ticket para manter o giro.

A dúvida é inevitável: isso é diversificação saudável…ou sinal de que o médio/alto padrão perdeu tração?